今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时(shí)，较好的业琪琪格蒙语什么意思(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了(le)多位明(míng)星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开(kāi)启的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来(lái)需求端(duān)将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几琪琪格蒙语什么意思何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的(de)制裁(cái)已经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的琪琪格蒙语什么意思收益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘(pán)点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业(yè)务(wù)是为(wèi)云(yún)计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报(bào)中写道，一季度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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