美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟(g大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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