金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资(zī)主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与(yhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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