金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　方阵是什么意思对于(yú)为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；方阵是什么意思对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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