财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内(n美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗èi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(s美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗hì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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