近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较(jiào空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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