华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(祈使句例子英语，祈使句例子10个kōng)印(yìn)度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从(cóng)新(xīn)投资者那(nà)里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情(qíng)况(kuàng)下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiā祈使句例子英语，祈使句例子10个ng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨在以(祈使句例子英语，祈使句例子10个yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们(men)投资(zī)部门持(chí)有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其(qí)他行(xíng)业的(de)各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的(de)债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的(de)会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难。他们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管机(jī)构随(suí)后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推(tuī)特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低(dī)点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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