本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随(suí)着公(gōng)募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该(gāi)基金主要(yào)跟踪北(běi)证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元(yuán)即(jí)可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务(wù)相(xiāng)关度较高(gāo)的同类(lèi)股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市(shì)场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉(xī)数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心(xīn)指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度来(lái)看，北(běi)交(jiāo)所很多(duō)优质企业(yè)的(de)估值仍(réng)然偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权(quán)益基(jī)金年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布(bù)东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作局良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依(yī)然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的(de)引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上(shàng)讲，目(mù)前的北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司(sī)目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三(sān)是(shì)从政策来(lái)看，去(qù)年四季度以来北(běi)交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的基(jī)石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济(jì)触底回(huí)升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较大。

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