市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚(jù)示感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临(lín)的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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