投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，A维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次I主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGP维多利亚的秘密什么档维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次次，维多利亚的秘密算什么档次T开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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