财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kà唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥n)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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