金(jīn)融界(jiè)4月28日(rì)消(xiāo)息 为(wèi)规(guī)范(fàn)开展内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作相关业(yè)务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权(quán)益(yì)，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银行制定了《内(nèi)地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现(xiàn)予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中(zhōng)国人民银行有关(guān)部门负责人表示，未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情(qíng)况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情况，在风(fēng)险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行有关部门(mén)负责(zé)人就《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境(jìng)外央(yāng)行、国(guó)际金融(róng)组(zǔ)织(zhī)、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富(fù)基金运(yùn)用(yòng)人民(mín)币(bì)投资(zī)银行间市场(chǎng)有关(guān)事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于进一步做(zuò)好境外机构投资(zī)者投资银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与(yǔ)香港债券(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表quàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外投资(zī)者等(děng)，可根据(jù)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关(guān)规(guī)定(dìng)参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外(wài)投(tóu)资者可以签署(shǔ)的协议范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以与交易对手方(fāng)签署经中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的衍生品主(zhǔ)协议(yì)或(huò)其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品(pǐn)协议。境内投(tóu)资者(zhě)应当将是否签署协议、签(qiān)署协(xié)议类型(xíng)等事项向中国外(wài)汇交易中心备案。目前(qián)，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协会正在研究制定“互(hù)换通(tōng)”衍生(shēng)品(pǐn)协议，待(dài)其(qí)正式发布后也可供境内(nèi)外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符合(hé)集中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的(de)人民币利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者的对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向互换通(tōng)”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受(shòu)认可(kě)的电子交易平台(tái)，受认(rèn)可的境(jìng)内电子交易平台为(wèi)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者(zhě)开展人民币利率互换交易(yì)，“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投(tóu)资者(zhě)进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名单可(kě)在中国外汇(huì)交易中心网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)查(chá)询。

　　“北向互换通(tōng)”交易(yì)在境内电子交易(yì)平台达成，交易一(yī)经达(dá)成即视为交易已确认。境外投(tóu)资者可通过中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平(píng)台的连接，向境(jìng)内(nèi)电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境(jìng)外清(qīng)算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银行认可(kě)的境内清算机构为(wèi)银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会认可的(de)境外清算机构(gòu)为香(xiāng)港交易所旗(qí)下香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得(dé)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司清算(suàn)会员资(zī)格或作(zuò)为清(qīng)算客户(hù)委托(tuō)场外结算公司综合清算会(huì)员代理清(qīng)算，并与场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清算会员签(qiān)订(dìng)客户清(qīng)算协议。交易达成后，境内外清(qīng)算机构对(duì)交易进行风(fēng)控检查，对于符(fú)合集中清算要求的交易及时纳(nà)入(rù)集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综合清算会员完成保证金(jīn)及资金结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何进行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机(jī)构作(zuò)为中央(yāng)对手方针对已成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方的买方的一种法律安排(pái)，并据(jù)此(cǐ)与买(mǎi)方和卖方建立两(liǎng)个(gè)新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之(zhī)间(jiān)的初(chū)始债务。“北(běi)向互换通”业务(wù)中，境(jìng)外与(yǔ)境内参与者(zhě)达成的交易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的(de)集中清算(suàn)审核后(hòu)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当日将交(jiāo)易进行(xíng)合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为三个独立的新合约，分别为境外参(cān)与者与场外结算公司、场外结算(suàn)公(gōng)司与上海清(qīng)算所、上海清(qīng)算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不(bù)再存在合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境资金流动如何(hé)管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结算公司(sī)可在境内银行开立人民币基本存款账户(hù)和人民币“互(hù)换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急(jí)结(jié)算安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换(huàn)通”交易结算需要在(zài)应急情况(kuàng)下所融入资金的本息(xī)和费(fèi)用以及(jí)符(fú)合中国人民银行(xíng)规(guī)定的其(qí)他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务(wù)风控方(fāng)案的(de)一部分，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司将针对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央对(duì)手方从各自(zì)清算参与者(zhě)收取和(hé)追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保证金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用(yòng)于任何会员机构的违(wéi)约(yuē)损失(shī)分摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以场(chǎng)外(wài)结算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司(sī)向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于(yú)境(jìng)内(nèi)开立(lì)的“互换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账(zhàng)户(hù)内(nèi)资金可豁(huō)免跨境(jìng)债(zhài)权债务登(dēng)记及额度管理(lǐ)要求。场外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算所之间(jiān)的风险敞口计(jì)算“互换通(tōng)”资(zī)源池要求，并通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的(de)机(jī)构应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和境内资源池(chí)存管银行应当向(xiàng)人民币跨境收(shōu)付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的(de)交易如涉及双边(biān)结算(suàn)补偿金的，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨境人(rén)民币收(shōu)支信(xìn)息报送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收(shōu)支统计申(shēn)报义务(wù)，原则(zé)上“互(hù)换通(tōng)”交易和资(zī)源池业(yè)务由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易或资金(jīn)收付(fù)，由境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资者投资(zī)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民(mín)币（即上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民(mín)币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算行(xíng)应(yīng)当遵(zūn)守的人(rén)民币购(gòu)售业务相关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)的(de)相(xiāng)关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于(yú)明确跨境人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人(rén)民币购售业(yè)务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外金融机构进入(rù)银行间(jiān)外汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问(wèn)题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售业务(wù)境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行间外汇市场(chǎng)有关事(shì)项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算(suàn)行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信息报送等(děng)相关(guān)安排(pái)。根据《办法》和人民(mín)币购售(shòu)业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表寸时，应当(dāng)确(què)保与其相关的境外投资者在本(běn)机(jī)构的(de)资金兑换是基于(yú)“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用(yòng)外汇参与交易的，其交易到期(qī)或不再继续(xù)参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场，使用外(wài)汇的境外投(tóu)资者可(kě)在香港结(jié)算行办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港结(jié)算行由此所产生的头寸可到(dào)境内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行办理业(yè)务(wù)。香港结算行为(wèi)境外(wài)投资(zī)者(zhě)办理外汇资金(jīn)兑换时(shí)，应当做(zuò)好真(zhēn)实性(xìng)审(shěn)核(hé)相关工作，确保所兑换的(de)资(zī)金用于(yú)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到期所(suǒ)得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资用途，应当通过(guò)香港(gǎng)结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报(bào)告有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内外投(tóu)资者和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场(chǎng)基础设施应当向中国(guó)人民银行认可的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关(guān)数据(jù)。中国(guó)外汇交易中心是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国外汇交易(yì)中心(xīn)达成的“北向互换通”交易(yì)，境内外投资者(zhě)无需另(lìng)行(xíng)报(bào)告(gào)。此外(wài)，中国人民(mín)银行和(hé)相关监管部门可(kě)以根据需要向(xiàng)基础设施调取与境外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布(bù)后，还会(huì)发布(bù)相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业务规则等文件(jiàn)并对外(wài)发布。

　　十四(sì)、“互换通(tōng)”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境外投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表