今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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