海通策略认(rèn)为，全(quán)A盈利(lì为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持(chí)续下滑，利(lì)润向下游转移(yí)；中游(yóu)制造盈(yíng)利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传(chuán)媒(méi)表现亮(liàng)眼；下(xià)游消费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增(zēng)。 数(shù)字经济归母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其中受益于(yú)国产替(tì)代的半导(dǎo)体材料和半导体设备维持(chí)较(jiào)高增速(sù)，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增(zēng)速持续提升，主要受益于储能的(de)快(kuài)速发展。

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