近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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