华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波(bō)的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思稿，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公(gōng)司(sī)中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的(de)形(xíng)式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一家重要(yào)子公(gōng)司申(shēn)请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露(lù)企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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