本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看(kàn)就发(fā)现(xiàn)大(dà)都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电(diàn)路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化(huà)整体解决方案能(néng)力(lì)的高(gāo)新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序(xù)的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于(yú)锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池(chí)电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的制造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外(wài)客户提(tí)供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段，但由(yóu)于规模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利(lì)润(rùn)大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司(sī)过于(yú)依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业(yè)竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终(zhōng)端(duān)应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域(yù)，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服(fú)务站(zhàn)等(děng)客户，提供营(yíng)销与(yǔ)后市场服(fú)务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化是趋势，且随着(zhe)人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业(yè)有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程技术(shù)服(fú)务主要系为(wèi)电(diàn)网企业(yè)、工(gōng)商业企业电力相(xiāng)关(guān)工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物(wù)联(lián)网等领域提(tí)供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模(mó)组研(yán)发能力，技术(shù)体(tǐ)系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信(xìn)射频前端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远低于同(tóng)行(xíng)业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都(dōu)会(huì)成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术(shù)和(hé)专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供(gōng)应国(guó)内军方客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至今，航天南(nán)湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利润远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透明度极(jí)高(gāo)的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景(jǐng)提供(gōng)物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综合解决(jué)方案及云(yún)终端解决方案(àn)，并根据客户(hù)需求提供定制化(huà)的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模式(shì)是获得购销差(chà)价(jià)或服务(wù)佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其(qí)他通用流量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看起来不(bù)错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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