金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过(g侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗uò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演了(le侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市(shì)未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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