为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思g>违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推(tuī)定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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