公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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