在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2碳酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一(yī)季度观察(chá)来(lái)看(kàn)，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示(shì)，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月(yuè)；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科(kē)也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世(shì)集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造(zào)并已顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司(sī)海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求(qiú)预计会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到(dào)用电(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2diàn)需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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