因市场需(xū)求减少(shǎo)，正在持续发力的(de)存储芯片巨头(tóu)兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实(shí)际(jì)控制人朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总市(shì)值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利(lì)突(tū)降(jiàng)78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披(pī)露(lù)的2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是芯(xīn)片产品(pǐn)市场需求(qiú)减少(shǎo)，公司营业收(shōu)入同比下降，毛利率下(xià)降(jiàng)，导致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务(wù)收入减少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度(dù)增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业(yè)务收入(rù)减少(shǎo)主要(yào)是(shì)受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业务收入增加(jiā)得(dé)益于公司多元(yuán)化产品布(bù)局，其来自(zì)工(gōng)业、网通领域的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的收(shōu)入下滑，并(bìng)带动微控(kòng)制器业(yè)务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另一方面(miàn)，收入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元(yuán)；销(xiāo)售费用、管理费(fèi)用和研发费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊销等费(fèi)用的增加；资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市(shì)场上(shàng)，从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，拟自(zì)披露该减持(chí)计划公告日起15个交易(yì)日后的(de)6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股股份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要(yào)有三块，分(fēn)别(bié)是存储芯(xīn)片、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器(qì)方(fāng)面，兆(zhào)易创新(xīn)的(de)产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率排名全(quán)球第三，竞争对(duì)手主要有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较高的市场(chǎng)份额(é)。兆易创新通过差异化产品需求切(qiè)入该细(xì)分领域市场，以(yǐ)实现(xiàn)局部应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛应用(yòng)于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设(shè)备等消费(fèi)类(lèi)产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用(yòng)方面(miàn)都处于领先(xiān)地位。随着公(gōng)司车规曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用领域(yù)至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产(chǎn)业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星(xīng)电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国(guó)的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名(míng)其后的多为中国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过其(qí)兄弟公司长鑫(xīn)存储参与竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看(kàn)，其产(chǎn)业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位(wèi)数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是(shì)基金(jīn)重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动(dòng)和主动型基(jī)金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大流(liú)通股(gǔ)东变化看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新成长(zhǎng)和(hé)蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有该(gāi)股最多的主动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两(liǎng)只基(jī)金均在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中(zhōng)诺安成长(zhǎng)减持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超25％。

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