周一(yī)的股市(shì)震荡翻红(hóng)，上周股市下(xià)跌期间净买入的“抄底(dǐ)资(zī)金”笑(xiào)了(le)。

　　上周五，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）单(dān)日(rì)净(jìng)买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易日市场总体下(xià)跌(diē)期间，资金更是净买入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的(de)理(lǐ)性操作模(mó)式，在股市(shì)大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结(jié)构看，上证50、沪(hù)深300ETF等受到资(zī)金净流入，“中特估”长期(qī)投资价(jià)值被资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐(zhú)；净流出方面，创业(yè)板(bǎn)、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电力ETF等短期净流出，资金(jīn)出(chū)现短(duǎn)期避险，但鉴(jiàn)于多数标的(de)估值仍在低位，多家(jiā)机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净(jìng)流(liú)入资金居前

　　上周五股市大跌，当(dāng)日股(gǔ)票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿份(fèn)，以区(qū)间成交(jiāo)均价(jià)测算，当日(rì)净流入资金39.5亿(yì)元(yuán)；拉长(zhǎng)时间到上周5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整期间，资金更是(shì)净买(mǎi)入220亿元(yuán)，展现了(le)资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金净(jìng)买入(rù)排行看，截至上周(zhōu)五(wǔ)，科(kē)创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资(zī)金也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　而从5月15日收盘股市表现(xiàn)看，科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还(hái)超过(guò)1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业或主题(tí)ETF中，近(jìn)期(qī)震荡下(xià)行的半导(dǎo)体(tǐ)ETF成为(wèi)资(zī)金净买入的榜首，单日(rì)净(jìng)买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的(de)投资逻辑(jí)，在游戏板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市(shì)净(jìng)买入。

　　谈及资金(jīn)的上述(shù)流向情况，一位公募股票权益基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但耐用(yòng)品复苏的空间受限、出(chū)口下行及地(dì)产销(xiāo)售恢复疲软(ruǎn)将驱(qū)动市场展现出更(gèng)多(duō)结构性机会。不过，在(zài)短期市场炒作热度回落，波动率偏高的(de)情况下，资金(jīn)可能更青睐用大盘宽基指数，比如(rú)科创50、上(shàng)证50、沪深300指(zhǐ)数等来(lái)跟(gēn)踪(zōng)市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家公募机构分析，由(yóu)于(yú)近日以游戏(xì)为代表(biǎo)的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐(zhú)步(bù)退潮趋势(shì)，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热度有所回落(luò)。但从长期看(kàn)，资金还会长期关注数字化对(duì)生(shēng)产力(lì)的提(tí)升，因(yīn)此，包括(kuò)计算机(jī)、互联(lián)网和传媒等调整下来的行业，可能会继(jì)续受到了(le)资金的(de)关注。

　　也有行(xíng)业机(jī)构认为，近期上证(zhèng)50、沪深300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表示，伴随大金融、大基建等(děng)权重股(gǔ)高(gāo)位调整，上(shàng)周沪指(zhǐ)下跌(diē)。前期部分板块(kuài)短期上冲(chōng)较(jiào)快(kuài)，导致博弈资(zī)金出现分歧，随(suí)着建筑、银行、石(shí)化(huà)等PB逐步修(xiū)复，权重板块内(nèi)部出现(xiàn)分化，获利兑现需求叠加经济(jì)数据不(bù)及预期，权重板(bǎn)块回调带动大盘(pán)指数回(huí)落。

　　不过(guò)，民生加银基金认为，从长远看(kàn)，“中特(tè)估(gū)”或有望引领(lǐng)低估值央(yāng)企的价(jià)值重(zhòng)估，有(yǒu)基本面(miàn)支(zhī)撑的低估值央企或有望受(shòu)益。

　　博(bó)时基金权(quán)益(yì)投(tóu)资(zī)一部基(jī)金经理吴鹏(péng)也认为，“中特估”投资的高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思部分底层逻(luó)辑仍(réng)旧(jiù)是过去的A股市场对部分传统行业国央企的严(yán)重低配和低估(gū)。而在这种大幅低估(gū)和低配背景下(xià)，部分(fēn)企业因(yīn)为自(zì)身(shēn)经营改善(shàn)、高股(gǔ)息水平等特征，使得其估值(zhí)修(xiū)复成为(wèi)了(le)可能。虽然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧(jiù)处(chù)于低位，由于情绪和资(zī)金仍旧是主导(dǎo)，短期(qī)表现存在剧烈波动(dòng)可(kě)能；从中期看，整体大金融当前估(gū)值(zhí)仍(réng)旧处(chù)于(yú)中低水平(píng)，部分个股尤其(qí)是基(jī)本面明显改善(shàn)的个股(gǔ)，仍旧有估值修复(fù)的(de)空(kōng)间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下(xià)跌的A股(gǔ)市场(chǎng)中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入资金(jīn)超(chāo)出(chū)净流出资(zī)金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短(duǎn)期行(xíng)情(qíng)板块，以及部(bù)分海外(wài)指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金净流出榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之(zhī)最(zuì)。另外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净(jìng)流(liú)出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌越买”的(de)创业(yè)板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净(jìng)流出现象，华夏、南方、富国(guó)旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净(jìng)流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎来(lái)“获利(lì)了结”资金，单(dān)日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪(hù)上一家公募机构评(píng)价，基建板块受益于“一带一路”板(bǎn)块(kuài)前期涨(zhǎng)幅较大(dà)，有调(diào)整(zhěng)要求(qiú)，可能(néng)会(huì)受(shòu)到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济(jì)复苏趋势(shì)确立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民(mín)生加银基金评价净流出的(de)证券保险板(bǎn)块称，一(yī)季报陆续披(pī)露，非银(yín)金融业绩超预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃(yuè)度(dù)较一(yī)季度显(xiǎn)著改善，差异化最低结算备付金缴(jiǎo)纳比例(lì)机制引(yǐn)入，证券公司保证金(jīn)比例下调，经济(jì)温(wēn)和复苏下行业(yè)景气度(dù)有(yǒu)望持续修(xiū)复。保险板块一(yī)季报净利(lì)润超预期(qī)，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产品力实现(xiàn)了一(yī)定的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资产端或(huò)有(yǒu)望维持较高增速。

　　而(ér)针对电(diàn)力板块，民生加银(yín)基金认为，2023年(nián)宏(hóng)观经(jīng)济运行总(zǒng)体回升有(yǒu)望(wàng)将促进电力消费需求增(zēng)长。受(shòu)上年(nián)同期低(dī)基数等因素影响，预计今年二季度(dù)电力消(xiāo)费增速将有望(wàng)回升。在电力市场化改(gǎi)革(gé)的持续推进(jìn)下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅(fú)上(shàng)涨，电(diàn)力现货市场和辅助服务市(shì)场机(jī)制(zhì)有望持续推广，容量补偿电价等机制或(huò)有(yǒu)望(wàng)出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思