昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人(rén)士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算(suàn)任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对(duì)于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因(yīn)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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