财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lú大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁n)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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