今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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