投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗 line-height: 24px;'>老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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