看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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