金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的(de)后续(xù)走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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