5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎ字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的n)机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一(yī)是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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