在(zài)锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商(shāng)们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规模交付会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在(zài)这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均维(wéi)持极(jí)低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效g>储能(néng)相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中也认同这一观(guān)点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品。

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