今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2苏州是几线城市呢：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构苏州是几线城市呢都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(w苏州是几线城市呢éi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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