总市值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语)表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一(yī)系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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