近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的(de为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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