投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出了浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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