金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏(b中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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