今年以来(lái)，港股(gǔ)走势(shì)可(kě)谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(c衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗hún)度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数字(zì)经济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季度加大了对(duì)港股(gǔ)的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南(nán)方港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管理的博(bó)时(shí)港(gǎng)股通红(hóng)利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒(méi)体、衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石(shí)油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电国(guó)际电力(lì)股份、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电(diàn)力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一(yī)年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在(zài)一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数据以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经(jīng)让(ràng)美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们(men)将加大对(duì)政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资(zī)区域，具有良(liáng)好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过(guò)推(tuī)出人(rén)工(gōng)智能(néng)相关模(mó)型及(jí)应用，提(tí)升(shēng)自(zì)身运营效(xiào)率，以及(jí)对外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各个(gè)行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港(gǎng)基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济(jì)的(de)环比(bǐ)上(shàng)行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对(duì)较(jiào)高(gāo)的(de)行(xíng)业将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到(dào)一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的(de)买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报(bào)业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可(kě)能(néng)会出(chū)现(xiàn)一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的方式生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未(wèi)来，我(wǒ)们(men)预计港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也(yě)即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望成为(wèi)全(quán)球投资的(de)主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前(qián)期降本增效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有(yǒu)望受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开(kāi)启二(èr)次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著(zhù)右偏的机(jī)会：关注(zhù)在(zài)未来经济周期(qī)中上行风险显著大于(yú)下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续性超预期的行(xíng)业(yè)。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能(néng)源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平(píng)稳(wěn)中有升，以及(jí)分(fēn)红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油(yóu)石化等。

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