近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xī旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释ng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan 旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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