今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的(de)观点和真实持仓。

　　欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的(de)调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度(dù)基本(běn)保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块(kuài)的两大(dà)细分领(lǐng)域，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯片需(xū)求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(p欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好ǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)的(de)话(huà)题(tí)也屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方向也受到(dào)市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)一季(jì)报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的(de)最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)中国大(dà)陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体(tǐ)做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们(men)基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好)程度(dù)超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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