看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。<生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语/p>

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(de)预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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