近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行(xíng)情(qíng)，中特(tè)估行(xíng)情带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若分细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备(bè未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思i)、养殖业(yè)、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期也(yě)有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国企改革的深度价值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面仍有未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域(yù)与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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