衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商务(wù)部经济(jì)分析(xī)局公(gōng)布(bù)数据显示，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要(yào)有消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续(xù)第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为(wèi)违反了(le)国(guó)际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的(de)自动(dòng)全(quán)球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁(fán)改(gǎi)变航(háng)线。在伊(yī1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少)朗司(sī)法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯(sī)央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了(le)一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克(kè)兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报(bào)交有关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工(gōng)作的(de)尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这(zhè)番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶作(zuò)剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等(děng)央(yāng)行高官的言(yán)论通常受到投资者(zhě)和商界人(rén)士的(de)密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员(yuán)同他(tā)人的(de)私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策(cè)者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在(zài)对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话(huà)。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化(huà)工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于(yú)近期油轮运(yùn)费(fèi)回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前(qián)国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日(rì)宏(hóng)观情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报(bào)和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机(jī)风(fēng)险在(zài)未来(lái)一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关(guān)注(zhù)美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场(chǎng)对美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)25个(gè)BP的(de)概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由(yóu)于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对(duì)于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市(shì)场将转入对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难以(yǐ)改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担(dān)忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局(jú)面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是(shì)受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至(zhì)历(lì)史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需(xū)求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此(cǐ)前(qián)科威(wēi)特炼厂计(jì)划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计(jì)原(yuán)定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基(jī)本面的支撑(chēng)下，预(yù)计(jì)后(hòu)市(shì)走(zǒu)势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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