海通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈(yíng)利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预一里地等于多少米，一里地等于多少米千米计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速(sù)持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机(jī)和传(chuán)媒表现亮眼；下(xià)游消(xiāo)费盈(yíng)利(lì)改(gǎi)善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利大增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单(dān)季同比已经开始(shǐ)回升，AI和半导体产(chǎn)业(yè)盈(yíng)利有待改善，其中受益于国产替代(dài)的半导体(tǐ)材料(liào)和半(bàn)导体设备维持(chí)较高增速，其中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济(jì)景(jǐng)气(qì)度高位回落，新型电网(wǎng)盈利(lì)增速持(chí)续提(tí)升(shēng)，主要受益于储能的(de)快速发(fā)展(zhǎn)。

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