为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果-绿茶通用站群

为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路(lù)”和(hé)运(yùn)营商PB估值(zhí)分别处(chù)于(yú)2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而即便经历(lì)年初以来(lái)的(de)大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于历史(shǐ)平均水平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高于市场整体，较高的分(fēn)红(hóng)也成(chéng)为(wèi)其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式(shì)之二：政策的持续支撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成为(wèi)“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带一路”和运营(yíng)商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年(nián)之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联合声明等，以及(j为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果í)后续5月召(zhào)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果开在即的(de)第三(sān)届(jiè)“一(yī)带一路(lù)”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利好不断，板块行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为国家战略，相关(guān)政策密集出台。今年国务院改(gǎi)组又新设国家(jiā)数据(jù)局。运营(yíng)商作为“数字经济(jì)”的(de)基础设施，持(chí)续(xù)得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式之三：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年中国(guó)复苏+人民(mín)币升值的全年(nián)宏观主线驱动(dòng)盈(yíng)利能力修复，带动(dòng)能源链整体性上(shàng)涨。1）能(néng)源产业链作为原材料(liào)高(gāo)度依赖(lài)海(hǎi)外供应、同时下游(yóu)需求基本集中在(zài)国(guó)内市场的方向之一，将充分(fēn)受益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能(néng)源产(chǎn)业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商(shāng)等之(zhī)外(wài)，当前我们(men)建(jiàn)议关(guān)注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作为国(guó)家重点支持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近年来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改(gǎi)善：一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着全球航运(yùn)市场需求正在增长，带来(lái)包括化学品(pǐn)船与成(chéng)品(pǐn)油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)企改革推动(dòng)造船(chuán)企业重组整合和产能优化之下(xià)，国(guó)内(nèi)船舶(bó)制造业已在逐步实现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间(jiān)各(gè)项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突(tū)出。经济增速(sù)下行(xíng)，高速公路(lù)、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩(jì)成长及确定(dìng)性较高。同时(shí)近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块上市公司更加(jiā)注重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几年高分红(hóng)水平，给投资(zī)人带来确定性的高(gāo)股息回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大(dà)背景(jǐng)下融资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基(jī)本面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空间为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(jiān)。2023年(nián)以(yǐ)来，信(xìn)贷需求连续三个(gè)月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩(kuò)投资的政策基调下(xià)，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此(cǐ)外(wài)，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置，修复空间较大(dà)。