财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据上(shàng)海钢联(lián)发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳四个交易(yì)日后(hòu)价格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传导到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车(chē)展有望带(dài)动购车需求预(yù)期的提振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树(shù)表(biǎo)示，上海车(chē)展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到(dào)汽车(chē)消(xiāo)费的火热，提(tí)升消费信心，也提振士气。国(guó)泰君安表示，此(cǐ)前车(chē)企大(dà)幅降(jiàng)价(jià)导(dǎo)致(zhì)消费者对电(diàn)动(dòng)车(chē)的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在(zài)谈价策略上以企稳为主，不(bù)太(tài)可(kě)能进行(xíng)降价。但(dàn)未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响(xiǎng)。有(yǒu)产业(yè)人士分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完结，届(jiè)时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游(yóu)材(cái)料(liào)采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调(diào)查的情况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于前期基数较低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产(chǎn)，排产相比一季度会有(yǒu)明(míng)显的提升。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认(rèn)为，此次碳酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶段性(xìng)反弹(dàn)还(hái)是底部反转，目前仍(réng)难以判断(duàn)。“一(yī)方面需要观(guān)察下游库存状况，另一方面(miàn)还需要看终端需求(qiú)是否真正回(huí)暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商(shāng)内(nèi)部人士(shì)此前(qián)对财联社(shè)记者表示(shì)。该(gāi)人士表示(shì)，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这一举措(cuò)在(zài)一季度实际上(shàng)已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进(jìn)入(rù)4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关(guān)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，目前库存已恢(huī)复至健康水平，此前暂(zàn)停的产(chǎn)线也已(yǐ)经(jīng)逐渐复(fù)产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内人(rén)士(shì)直言，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作为锂电产业的风向标，宁德时代(dài)一季(jì)度(dù)报告(gào)显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存(cún)水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电(diàn)产业走向的关(guān)键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平(píng)恢复健康(kāng)，将带(dài)动锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最(zuì)悲观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就(jiù)在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟2023年(nián)度大(dà)会上(shàng)，中国(guó)汽车工业协(xié)会常务(wù)副会长付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产(chǎn)业链分工，价(jià)值链分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降(jiàng)也不是正常(cháng)的现象(xiàng)，”他直言(yán)。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正(zhèng)常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前(qián)大(dà)幅涨价(jià)为(wèi)教训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分(fēn)析师近期对锂盐价(jià)格未来(lái)走势进行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经到来(lái)。分析人士(shì)指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业(yè)进入调整阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游(yóu)车市短(duǎn)期需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速(sù)从而在需求(qiú)表现上提前透(tòu)支碳酸锂(lǐ)的未(wèi)来增(zēng)长(zhǎng)空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电池厂商集体进(jìn)入(rù)清库存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格率先实(shí)现反弹。更值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也出(chū)现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的(de)另(lìng)一关键指标，中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的库(kù)存也已经逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平。据(jù)高工(gōng)锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库(kù)存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下游车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的(de)市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来(lái)自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数(shù)据来看(kàn)，其月销(xiāo)量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求(qiú)。加上5月(yuè)份临近，企(qǐ)业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行业(yè)有(yǒu)望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表(biǎo)示(shì)，因为经历(lì)本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时电(diàn)池(chí)厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也(yě)将削(xuē)弱上游锂矿厂商(shāng)的议价(jià)权。电(diàn)池回收端(duān)，邦普、格林美、天奇股(gǔ)份(fèn)、华友钴业等企业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端(duān)材(cái)料回收(shōu)的产能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收(shōu)的废旧电(diàn)池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的(de)宜(yí)春锂矿项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复杂的产业(yè)调整(zhěng)过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式(shì)正从“大开大合(hé)”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车(chē)企，产业(yè)链各个环(huán)节的价格以(yǐ)及供(gōng)需(xū)变化(huà)也(yě)将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认(rèn)为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足(zú)以带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是(shì)一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过(guò)去一(yī)段时间，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池材料的价(jià)格(gé)下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不(bù)到(dào)，价(jià)格(gé)跌去(qù)近7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿企业。根据藏格(gé)矿(kuàng)业(yè)一季度数(shù)据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四(sì)季度的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压低碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)出货价(jià)格，部分锂矿企业(yè)已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日(rì)公告，一季度(dù)营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业(yè)则命(mìng)运分化，大公司如天齐(qí)锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂业有(yǒu)机会(huì)在价格下(xià)降周(zhōu)期中获得更(gèng)多市场份额，行业(yè)将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮(lún)锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过的(de)事。而同(tóng)环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价(jià)的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表(biǎo)示，这一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个(gè)锂盐(yán)供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业。它(tā)们去年的净利润(rùn)都超过(guò)200亿(yì)元(yuán)，比中国最大的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利润(rùn)增长超过(guò)10倍。足(zú)够(gòu)厚的(de)血，使他们更能承受(shòu)价格(gé)下跌(diē)和可能的未来(lái)亏损。这(zhè)两家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股(gǔ)的(de)海外锂矿资源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这(zhè)两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国(guó)际交易中，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外(wài)矿产(chǎn)的(de)分销权或开采(cǎi)权，交(jiāo)易(yì)价(jià)格也网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(yě)需要通过长(zhǎng)协(xié)确定，按市(shì)价定期调(diào)整(zhěng)。但能获(huò)得上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让(ràng)这(zhè)两家大企业更能容忍低价(jià)，并能(néng)在上游(yóu)因(yīn)降价减产时保持产能供应。

　　锂价超(chāo)预期下(xià)跌牵(qiān)动着万亿新能(néng)源车市(shì)场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一个(gè)下(xià)游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代(dài)理论上会受益(yì)，但(dàn)锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车(chē)企的三年长单(dān)。另一层(céng)影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投产的宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思