随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区(qū)，可能会(huì)由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看来四大灵猴的兵器叫什么名字，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)四大灵猴的兵器叫什么名字预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内(nèi)纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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