五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上第(dì)二大的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶(è)化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰退正在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元(yuán)的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出(chū)口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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