财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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