近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xí巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ng)和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态。

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