大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zh银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗ěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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